Håndtering av utfordrende markeder
07/02/2025
Norske Skogs EBITDA i fjerde kvartal 2024 var NOK 33 millioner, en nedgang fra NOK 88 millioner i tredje kvartal 2024. EBITDA i kvartalet var påvirket av fortsatt press fra prisøkninger på energi og tømmer. Norske Skog Golbey vil starte produksjon av emballasjepapir mot slutten av første kvartal 2025, noe som vil øke konsernets totale kapasitet med 36 %. Inntekter fra det endelige forsikringsoppgjøret i begynnelsen av 2025, som følge av steinraset ved Norske Skog Saugbrugs, vil forbedre den finansielle posisjonen og likviditeten med NOK 540 millioner. Markedene for publikasjonspapir er fortsatt utfordrende, selv om flere nedleggelser har bidratt til å bedre markedsbalansen for avispapir og magasinpapir.
"Vi vil med stolthet starte emballasjepapirproduksjonen ved Norske Skog Golbey i første kvartal 2025, som er konsernets største investering noensinne og et dristig steg inn i fremtiden. Dette markerer en viktig milepæl i vår transformasjon fra en tradisjonell produsent av publikasjonspapir til en dynamisk leverandør av emballasjepapir. Med en toppmoderne produksjonslinje drevet utelukkende på resirkulert fiber, øker vi vår kapasitet med over en tredjedel, og styrker vår evne til å møte den økende etterspørselen i emballasjemarkedet," sier Geir Drangsland, konsernsjef i Norske Skog.
Kontantstrømmen fra drift i kvartalet var NOK 28 millioner, påvirket av redusert arbeidskapital etter salg av CO₂-kvoter. Driftsresultatet i fjerde kvartal 2024 var NOK -353 millioner, sammenlignet med NOK -5 millioner i tredje kvartal 2024. Driftsresultatet i kvartalet ble negativt påvirket av påvirket av endringer, uten kontanteffekter, i verdsettelsen av energikontrakter i Norge på NOK 137 millioner, samt avskrivninger på NOK 121 millioner knyttet til eiendeler ved Norske Skog Saugbrugs.
Tap før skatt i kvartalet var NOK -555 millioner, sammenlignet med NOK -141 millioner i forrige kvartal. Nettoresultatet ble negativt påvirket av valutaendringer, uten kontanteffekter, på euro-denominert gjeld og valutakontrakter. Netto rentebærende gjeld økte fra NOK 3 717 millioner til 4 119 millioner ved kvartalets slutt. Egenkapitalandelen var 37 %.
Drift
Samlet årlig produksjonskapasitet for publikasjonspapir for konsernet er 1,6 millioner tonn i 2024. Norske Skog har avviklet rapporteringssegmentet for publikasjonspapir Australasia etter at en salgsprosess ble igangsatt i desember 2024. Konsernets produksjonskapasitet publikasjonspapir blir da 1,3 millioner tonn. Norske Skog Golbey (PM1) vil starte produksjon av emballasjepapir i løpet av første kvartal 2025. Etter igangskjøringsperioden av Norske Skog Bruck og Norske Skog Golbey, vil Norske Skog ha en årlig kapasitet på 760 000 tonn emballasjepapir.
Ifølge Euro Graph falt etterspørselen etter standard avispapir i Europa med 1% til og med november sammenlignet med samme periode ifjor. For SC-magasinpapir falt etterspørselen med 9%. Etterspørselen etter lett bestrøket papir (LWC) falt med 2% til og med november sammenlignet med samme periode ifjor. I følge PPPCs australske handelsstatistikk falt etterspørselen etter avispapir med 16% og økte med 1% for LWC til og med november 2024 sammenlignet med samme periode i fjor.
Publikasjonspapir
Driftsinntektene økte fra forrige kvartal, hovedsakelig som følge av høyere leveranser og salg av overskuddsenergi. Noe høyere salgspriser for publikasjonspapir grunnet mix-effekter ble mer enn oppveid av høyere tømmer- og energipriser sammenlignet med forrige periode. Økningen i salgspriser klarte ikke å absorbere den økte materialkostnaden i perioden.
De variable kostnadene per tonn økte i kvartalet, både i absolutte tall og per tonn, hovedsakelig på grunn av høyere tømmer- og energipriser. Distribusjonskostnadene var uendret i perioden, men noe lavere per tonn. Faste kostnader per tonn økte både i absolutte tall og per tonn, delvis som følge av noe høyere personalkostnader. Konsernets kapasitetsutnyttelse var 87 % i kvartalet, med 87 % i Europa og 86 % i Australasia.
Emballasjepapir
Emballasjepapirmaskinen ved Bruck fortsetter å trappe opp produksjonen, selv om et utfordrende marked førte til lavere leveranser i kvartalet. Produksjonen forventes å nå full kapasitetsutnyttelse i løpet av det tredje produksjonsåret. Driftsinntektene for 2024 består av salgsinntekter fra produktleveranser og inntekter fra avfallsleveranser til energianlegget, som var høyere enn de variable og faste kostnadene.
Nøkkeltall, tredje kvartal 2024*)
|
NOK millioner (om ikke annet er oppgitt) |
Q4 2024 |
Q3 2024 |
Q4 2023 |
YTD 24 |
YTD 23 |
|
Resultatregnskap |
|
|
|
|
|
|
Totale inntekter |
2 666 |
2 511 |
3 195 |
10 173 |
11 557 |
|
EBITDA |
33 |
88 |
680 |
736 |
2 062 |
|
Driftsresultat |
-353 |
-5 |
627 |
-60 |
934 |
|
Resultat før skatt |
-470 |
-144 |
588 |
-566 |
645 |
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDA margin % |
1.2 |
3.5 |
21.3 |
7.2 |
17.8 |
|
Kapasitetsutnyttelse publikasjonspapir % |
87 |
91 |
83 |
87 |
80 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Kontantstrøm |
|
|
|
|
|
|
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter |
28 |
-272 |
973 |
-15 |
1 928 |
|
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter |
-428 |
-289 |
-677 |
-1 198 |
-2 689 |
|
Balanse |
31.12.24 |
30.09.24 |
31.12.23 |
31.12.24 |
31.12.23 |
|
Totale eiendeler |
14 467 |
14 824 |
14 755 |
14 467 |
14 755 |
|
Egenkapital |
5 384 |
6 132 |
6 161 |
5 384 |
6 161 |
|
Egenkapital % |
37 |
41 |
42 |
37 |
42 |
*) Omarbeidede tall for å reflektere avviklingen av publikasjonspapir i Australasia
Status prosjekter
Norske Skog Golbey konverteringsprosjekter
Ved Norske Skog Golbey gjennomføres ombyggingen av avispapirmaskinen (PM1) til produksjon av resirkulert emballasjepapir mot oppstart i første kvartal av 2025. Norske Skog Golbey vil med tiden tilføre 550 000 tonn lavutslipps emballasjepapirkapasitet etter opptrappingsfasen. Sammen med emballasjeproduksjonen ved Bruck vil Norske Skog, ved full kapasitetsutnyttelse, levere 760 000 tonn emballasjepapir til markedet. Produksjonen av emballasjepapir vil være fullt ut basert på resirkulert fiber. Golbey PM1 vil bruke fornybar energi generert fra det nylig startede biomasseanlegget, som ligger på industriområdet til Golbey (Green Valley Energie).
Norske Skog Saugbrugs BCTMP-produksjon
Norske Skog har iverksatt en hovedstudie med mål om å gå inn i markedet for bleket kjemi-termomekanisk masse (BCTMP) for å starte produksjon ved Norske Skog Saugbrugs i Halden. For tiden har Norske Skog Saugbrugs engasjert tekniske og miljøfaglige konsulenter for å samarbeide med potensielle leverandører av maskiner og utstyr.
Den nye BCTMP-linjen vil produsere omtrent 300 000 tonn konkurransedyktig masse for å møte den økende etterspørselen, spesielt for produkter i emballasjemarkedet. BCTMP-produksjonen vil bli basert på fersk fiber. Saugbrugs har allerede tilgang til tilstrekkelige energileveranser. Investeringen ved Norske Skog Saugbrugs vil utnytte eksisterende maskiner, utstyr og infrastruktur, og dermed redusere den totale investeringen betydelig sammenlignet med et nytt og komplett anlegg. Den endelige investeringsbeslutningen forventes å bli tatt i løpet av første halvår 2025.
Utsikter
Utviklingen i den globale økonomien er viktig for forbrukernes kjøpekraft, og dette påvirker både avispapir- og emballasjepapirindustrien, og dermed også Norske Skogs drift og resultater. Norske Skogs leveranser økte i fjerde kvartal 2024, der økningen i leveranser av avispapir veide opp for mindre nedganger i magasinpapir og emballasjepapir.
Markedene for råvarer og energi, som er viktige for både produksjon av publikasjonspapir og emballasjepapir, forventes å forbli usikre. I løpet av fjerde kvartal nådde energikostnadene noe høyere nivåer. Kostnaden for massevirke har økt, men situasjonen forblir håndterbar. Prisene på returpapir viser tegn til stagnasjon og til og med nedgang i fjerde kvartal.
Nivået på innsatskostnader og etterspørselen etter papir vil fortsette å påvirke papirprisene i Europa. Både publikasjonspapir- og emballasjepapirmarkedene har en viss overkapasitet, og kapasitetsreduksjoner er nødvendige for å stramme inn markedene. Industrien forventes å ha en utnyttelsesgrad under det historiske gjennomsnittet inntil kapasiteten reduseres. Norske Skog er i stand til å opprettholde en høyere utnyttelsesgrad enn bransjegjennomsnittet.
Produksjonen av resirkulert emballasjepapir ved Norske Skog Bruck PM3 forventes å øke i tråd med planen i løpet av de kommende kvartalene. EBITDA fra emballasjepapirsektoren var positiv i 2024, men forventes å være negativ i 2025 på grunn av allokering av faste kostnader knyttet til Norske Skog Golbey PM1 fra første kvartal 2025.
Norske Skog Saugbrugs fortsetter arbeidet med designfasen for en ny bleket kjemisk-termomekanisk masse (BCTMP)-linje, med en forventet endelig investeringsbeslutning i første halvdel av 2025. I tillegg vurderer Norske Skog Saugbrugs fremtidige muligheter for produksjon av SC-magasinpapir fra den skadede PM6. I desember 2024 igangsatte Norske Skog en konkret salgsprosess for sin virksomhet i Australasia. Transaksjonen forventes å bli fullført i løpet av første kvartal 2025.
Norske Skog vil fortsette å følge den finansielle situasjon nøye og har flere pågående initiativer for å sikre likviditeten og økonomiske resultater fremover. Det er også et klart mål å redusere produksjonskostnader og arbeidskapital for å bedre konsernets konkurransekraft og kontantstrøm fra driften. Norske Skog vil gi oppdateringer om slike initiativer etter hvert som de utvikler seg.
Norske Skog vil fortsette å utvikle sine industrianlegg med nye fiberprosjekter basert på effektiv bruk av sertifisert fiber og fornybar energi, både på selvstendig basis og i partnerskap med andre. De norske fabrikkene Norske Skog Saugbrugs og Norske Skog Skogn har mottatt skriftlige varsler fra Miljødirektoratet om at de ikke omfattes av EUs klimakvotesystem fra 2026 til og med 2030 ettersom utslippene fra forbrenning av biomasse bidro til mer enn 95 prosent av anleggenes totale gjennomsnittlige klimagassutslipp i referanseperioden 2019-2023.
«– Dette er et betydelig tilbakeslag for bærekraftig industri og svært skuffende for alle som har investert i og prioritert overgangen fra fossile brensler til fornybar energi. Dette vil motivere anlegg til å fortsette eller til og med øke bruken av fossile brensler," sier Geir Drangsland, konsernsjef i Norske Skog.
Om Norske Skog
Norske Skog er en ledende produsent av publikasjonspapir med sterke markedsposisjoner og kundeforhold i Europa og Australasia. Norske Skog-konsernet driver fire fabrikker i Europa som produserer trykkpapir, resirkulert emballasjepapir, energi og bioprodukter. Den årlige produksjonskapasiteten for publikasjonspapir er 1,6 millioner tonn. Den årlige produksjonen av emballasjepapir vil være 0,8 millioner tonn ved full kapasitetsutnyttelse etter igangkjøringsperiodene ved Bruck og Golbey er fullført. Norske Skog tar sikte på å diversifisere virksomheten ytterligere og fortsette omstillingen til en voksende og høy-margins virksomhet gjennom en rekke lovende energi- og bioproduktprosjekter. Konsernet har cirka 2 100 ansatte, hovedkontor i Norge og er notert på Oslo Børs under tickeren NSKOG.
Presentasjon og kvartalsmateriell
Selskapet vil arrangere et Teams-webinar i dag kl. 08:30 CEST, som kan følges ved å klikke på webinarlinken på forsiden av www.norskeskog.com. Kvartalsrapporten fra styret, presentasjonen, regnskapene og pressemeldingene er tilgjengelige på www.norskeskog.com, og publisert på www.newsweb.no under tickeren NSKOG. Hvis du ønsker å motta fremtidige pressemeldinger fra Norske Skog, vennligst abonner via nettsiden til Oslo Børs www.newsweb.no.
Norske Skog
kommunikasjon og samfunnskontakT