Høyere markedsandel i utfordrende markeder for publikasjonspapir
18/10/2024
EBITDA for Norske Skog i tredje kvartal 2024 var NOK 91 millioner, en nedgang fra NOK 471 millioner i andre kvartal 2024. Norske Skog gjennomførte prisøkninger både for emballasje- og avispapir i løpet av kvartalet for å dempe de fortsatte kostnadsøkningene. Norske Skog har fått gode tilbakemeldinger fra emballasjepapirkunder samtidig som leveransene fortsatte å øke i tredje kvartal. Til tross for overkapasitet i publikasjonspapir- og emballasjemarkedene, har Norske Skog en positiv markedsutvikling i disse markedene. Det er fortsatt overkapasitet i disse markedene og behov for kapasitetsavvikling i industrien.
"– Vi får svært gode tilbakemeldinger fra våre kunder på emballasjepapirkvaliteten, noe som lover godt for våre planer om å levere totalt 760 000 tonn emballasjepapir fra Bruck og Golbey til markedet i de kommende årene. Vi er spesielt tilfredse med å ha styrket vår markedsposisjon innen avispapir ved å øke markedsandelen gjennom høyere salgsvolumer i tredje kvartal 2024 sammenlignet med samme kvartal i fjor, og det skjer i et fallende marked for publikasjonspapir," sier Geir Drangsland, konsernsjef i Norske Skog.
Kontantstrøm fra drift var NOK -272 millioner i kvartalet, sammenlignet med NOK 299 millioner i forrige kvartal. Kontantstrøm fra drift i tredje kvartal ble negativt påvirket av en økning i arbeidskapitalen på NOK 261 millioner på grunn av innregning av CO2-relaterte inntekter og høyere lagerbeholdning. Driftsresultatet i tredje kvartal 2024 var NOK -13 millioner, sammenlignet med et driftsresultat i andre kvartal 2024 på NOK 364 millioner. Andre driftsinntekter ble redusert som følge av bokførte inntekter fra forsikringsoppgjør på NOK 338 millioner ved Norske Skog Saugbrugs i forrige kvartal, sammenlignet med NOK 25 millioner i tredje kvartal.
Resultat før skatt i kvartalet var NOK -156 millioner, sammenlignet med et overskudd før skatt på NOK 311 millioner i forrige kvartal. Netto rentebærende gjeld økte i perioden fra NOK 2 970 til 3 717 millioner, hovedsakelig som følge av investeringer ved Norske Skog Golbey, økt arbeidskapital og svakere norsk krone som påvirker Euro denominert gjeld. Egenkapitalandelen var 41 %.
"– Vi er fornøyde med den siste langsiktige finansieringen av konsernet med signeringen av et obligasjonslån på NOK 1,4 milliarder i andre kvartal og et grønt terminlån på NOK 500 millioner ved Norske Skog Skogn i tredje kvartal," sier Geir Drangsland, konsernsjef i Norske Skog.
Drift
Samlet årlig produksjonskapasitet for publikasjonspapir for konsernet er 1,6 millioner tonn, med 1,3 millioner tonn i Europa og 0,3 millioner tonn i Australia. Norske Skog Bruck (PM3) startet produksjon av resirkulert emballasjepapir i slutten av andre kvartal av 2023, mens Norske Skog Golbey (PM1) vil starte i løpet av første kvartal 2025. Etter igangskjøringsperioden av Norske Skog Bruck og Norske Skog Golbey, vil Norske Skog ha en årlig kapasitet på 760 000 tonn emballasjepapir.
Ifølge Euro Graph falt etterspørselen etter standard avispapir i Europa med 1% til og med august sammenlignet med samme periode ifjor. For magasinpapir falt etterspørselen med 6 %, med en nedgang på 10 % for superkalandrert papir (SC) og 2 % for lett bestrøket papir (LWC) til og med august sammenlignet med samme periode ifjor. I følge PPPCs australske handelsstatistikk falt etterspørselen etter avispapir og LWC med henholdsvis 26 og 2% til og med august 2024 sammenlignet med samme periode i fjor.
Publikasjonspapir
Driftsinntektene falt fra forrige kvartal, hovedsakelig på grunn av inntektsføring av NOK 338 millioner i forsikringer ved Norske Skog Saugbrugs i andre kvartal, sammenliknet med NOK 25 millioner i tredje kvartal Noe høyere salgspriser og salgsvolumer bidro positivt i perioden. Lavere energipriser påvirket inntektene fra salg av overskuddskraft negativt sammenlignet med forrige kvartal. Til tross for positiv etterspørsel i enkelte deler av publikasjonspapirmarkedet, er det fortsatt en markedsubalanse for publikasjonspapir.
Variable kostnader per tonn økte i kvartalet, både i absolutte termer og per tonn for materialkostnader, hovedsakelig på grunn av høyere returpapir- og tømmerpriser. Distribusjonskostnadene økte noe i kvartalet på grunn av høyere fraktrater. Faste kostnader, både i absolutte termer og per tonn, falt noe i kvartalet grunnet lavere kostnader. Konsernets kapasitetsutnyttelse var 91% i kvartalet, 91% i Europa og 91% i Australasia.
Emballasjepapir
Emballasjepapirmaskinen i Norske Skog Bruck produserer i tråd med opptrappingsplanen. Produksjonen av emballasjepapir vil nå full kapasitetsutnyttelse i løpet av andre halvår 2025. Norske Skog Golbey vil starte kommersiell produksjon i første kvartal 2025. Ved full kapasitetsutnyttelse, forventes emballasjeproduksjonen ved Bruck og Golbey samlet å bidra med en årlig EBITDA på EUR 70-80 millioner, basert på historiske priser og marginer i markedet. EBITDA i perioden var positiv på grunn av høyere salgsvolumer og salgspriser.
Nøkkeltall, tredje kvartal 2024
|
Q3 2024 |
Q2 2024 |
Q3 2023 |
YTD 2024 |
YTD 2023 |
|
|
Resultatregnskap |
|
|
|
|
|
|
3 006 |
3 217 |
3 036 |
8 911 |
9 760 |
|
|
EBITDA |
91 |
471 |
327 |
637 |
1 382 |
|
Driftsresultat |
-13 |
364 |
36 |
175 |
267 |
|
Resultat før skatt |
-156 |
311 |
112 |
-227 |
4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
3.0 |
14.6 |
10.8 |
7.2 |
14.2 |
|
|
Kapasitetsutnyttelse publikasjonspapir % |
91 |
88 |
89 |
88 |
81 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Kontantstrøm |
|
|
|
|
|
|
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter |
-272 |
299 |
173 |
-43 |
956 |
|
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter |
-289 |
-104 |
-949 |
-771 |
-2 012 |
|
Balanse |
30.09.24 |
30.06.24 |
30.09.23 |
30.09.24 |
30.09.23 |
|
Totale eiendeler |
14 824 |
15 201 |
13 898 |
14 824 |
13 898 |
|
Egenkapital |
6 132 |
6 138 |
5 880 |
6 132 |
5 880 |
|
Egenkapital % |
41 |
40 |
42 |
41 |
42 |
|
|
|
|
|
|
|
Status prosjekter
Norske Skog Golbey konverteringsprosjekter
Ved Norske Skog Golbey gjennomføres ombyggingen av avispapirmaskinen (PM1) til produksjon av resirkulert emballasjepapir mot oppstart i første kvartal av 2025. Norske Skog Golbey vil med tiden tilføre 550 000 tonn lavutslipps emballasjepapirkapasitet etter opptrappingsfasen. Sammen med emballasjeproduksjonen ved Bruck vil Norske Skog, ved full kapasitetsutnyttelse, levere 760 000 tonn emballasjepapir til markedet. Produksjonen av emballasjepapir vil være fullt ut basert på resirkulert fiber. Golbey PM1 vil bruke fornybar energi generert fra det nylig startede biomasseanlegget, som ligger på industriområdet til Golbey (Green Valley Energie).
- "Denne investeringen markerer en viktig milepæl i Norske Skogs utvikling, og vi har som mål å øke den langsiktige verdien for alle våre interessenter. Økt fokus på miljøvennlige produkter og vekst innen e-handel har skapt en betydelig etterspørsel etter fornybare emballasjeløsninger. Produksjonen av resirkulert emballasje ved Golbey vil tilfresstille denne etterspørselen med kostnadsledende og miljøvennlig kapasitet. Golbey har et industrianlegg som er sentralt plassert på det europeiske kontinentet, og vil være godt posisjonert for det store emballasjemarkedet med etablert tilgang på resirkulert fiber," sier Drangsland.
Norske Skog Saugbrugs BCTMP-produksjon
Norske Skog har iverksatt en hovedstudie med mål om å gå inn i markedet for bleket kjemi-termomekanisk masse (BCTMP) for å starte produksjon ved Norske Skog Saugbrugs i Halden. For tiden har Norske Skog Saugbrugs engasjert tekniske og miljøfaglige konsulenter for å samarbeide med potensielle leverandører av maskiner og utstyr. For å avklare viktige konsesjons- og miljøspørsmål har Norske Skog Saugbrugs gjennomført møter med Miljødirektoratet.
Den nye BCTMP-linjen vil produsere omtrent 300 000 tonn konkurransedyktig masse for å møte den økende etterspørselen, spesielt for produkter i emballasjemarkedet. BCTMP-produksjonen vil bli basert på fersk fiber. Saugbrugs har allerede tilgang til tilstrekkelige energileveranser. Investeringen ved Norske Skog Saugbrugs vil utnytte eksisterende maskiner, utstyr og infrastruktur, og dermed redusere den totale investeringen betydelig sammenlignet med et nytt og komplett anlegg. Den endelige investeringsbeslutningen forventes å bli tatt i løpet av første halvår 2025.
Utsikter
Utviklingen i den globale økonomien er av vital betydning for det generelle forbruket i samfunnet, og vil påvirke treforedlingsindustrien, og dermed Norske Skogs virksomheter og resultater. Etterspørselen etter Norske Skogs produkter har forbedret gjennom tredje kvartal av 2024, og forventes å forbedre seg ytteligere i fjerde kvartal.
Råvare- og energimarkedene, som er viktige for både publikasjons- og emballasjepapir, forventes å forbli usikre selv om prisene har kommet nærmere historiske nivåer. Kostnadene for resirkulert papir har økt betydelig, men både kvaliteten og tilgjengeligheten har blitt forverret. Denne trenden forventes å vedvare ut året og inn i 2025. Massevirkeprisene forventes å holde seg på høyere nivåer i fjerde kvartal.
Utvikling av innsatskostnader og etterspørsel etter papir vil fortsatt påvirke papirsalgsprisene i Europa. Både publikasjons- og emballasjepapirmarkedet er preget av overskuddskapasitet, og kapasitetsstenginger i industrien er nødvendig for å bedre markedsbalansen. Industriens kapasitetsutnyttelse forventes å forbli svak inntil ytterligere stenginger gjennomføres.
Produksjonen av resirkulert emballasjepapir i Norske Skog Bruck (PM3) forventes å øke i tråd med planene i de neste kvartalene. EBITDA fra emballasjepapirsegmentet i 2024 forventes å være positiv. Allokeringen av faste kostnader knyttet til Norske Skog Golbey PM1 vil bli henført til første kvartal 2025 i tråd med det reviderte oppstartstidspunktet.
Norske Skog Saugbrugs fortsetter arbeidet med designfasen til en ny bleket kjemi-termomekanisk masse (BCTMP)-linje, med en forventet investeringsbeslutning i første halvår 2025. Potensielle investeringer i et BCTMP-prosjekt ved Saugbrugs vil utløse tilførsel av ytterligere NOK 615 millioner i forsikringskompensasjon.
I Australasia forblir markedene utfordrende med en stor andel av volumet levert til eksportmarkeder med lave marginer. Det gjøres kontinuerlig innsats for å forbedre fabrikkens kostnadsposisjon og kommersielle vilkår.
Norske Skog vil fortsette å utvikle sine industristeder med nye fiberprosjekter basert på effektiv bruk av sertifisert fiber og fornybar energi, både på selvstendig basis og i partnerskap med andre.
Om Norske Skog
Norske Skog er en ledende produsent av publikasjonspapir med sterke markedsposisjoner og kundeforhold i Europa og Australasia. Norske Skog-konsernet driver fire fabrikker i Europa som produserer trykkpapir, resirkulert emballasjepapir, energi og bioprodukter. I tillegg driver konsernet en papirfabrikk i Australia. Den årlige produksjonskapasiteten for publikasjonspapir er 1,6 millioner tonn. Den årlige produksjonen emballasjepapir vil være 0,8 millioner tonn ved full kapasitetsutnyttelse etter igangkjøringsperiodene ved Bruck og Golbey er fullført. Norske Skog tar sikte på å diversifisere virksomheten ytterligere og fortsette omstillingen til en voksende og høy-margins virksomhet gjennom en rekke lovende energi- og bioproduktprosjekter. Konsernet har cirka 2 100 ansatte, hovedkontor i Norge og er notert på Oslo Børs under tickeren NSKOG.
Presentasjon og kvartalsmateriell
Selskapet vil arrangere et Teams-webinar i dag kl. 08:30 CEST, som kan følges ved å klikke på webinarlinken på forsiden av www.norskeskog.com. Kvartalsrapporten fra styret, presentasjonen, regnskapene og pressemeldingene er tilgjengelige på www.norskeskog.com, og publisert på www.newsweb.no under tickeren NSKOG. Hvis du ønsker å motta fremtidige pressemeldinger fra Norske Skog, vennligst abonner via nettsiden til Oslo Børs www.newsweb.no.
Her kan du lese kvartalsrapporten på engelsk: Quarterly report Q3 2024
Norske Skog
kommunikasjon og samfunnskontakt